Инвестиции в золото и другие драгметаллы

В условиях глобальной нестабильности, волатильности фондовых рынков и геополитической напряженности все больше белорусов ищут надежные способы сохранить и приумножить свои сбережения. Одним из самых проверенных инструментов в таких условиях остаются драгоценные металлы. Особенно активно интерес к золоту, серебру, платине и палладию вырос в 2024–2025 годах, когда цена на золото обновила исторические максимумы, продемонстрировав доходность около 40 % за год.

Почему сейчас актуальны инвестиции в драгоценные металлы

Рост цен на золото стал одной из главных тем мировых финансовых СМИ. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), спрос на золото в первом квартале 2025 года достиг 1206 тонн — это самый высокий показатель для первого квартала с 2016 года. Инвесторы по всему миру массово перетекают в защитные активы, среди которых драгметаллы играют ключевую роль. Основные причины роста цен:

• Геополитическая неопределенность и торговые войны;
• Слабость доллара и девальвация национальных валют;
• Рост инфляции и опасения стагфляции;
• Волатильность на фондовых рынках.

Для резидентов Беларуси это означает возможность защитить свои рублевые сбережения от обесценивания и обеспечить долгосрочный рост капитала даже при минимальных вложениях.

Что такое инвестиции в драгоценные металлы

Инвестиции в драгоценные металлы — это вложение средств в активы, обладающие внутренней стоимостью и не зависящие от решений центральных банков или финансовых регуляторов. К таким металлам относятся:

• Золото — традиционный защитный актив, используемый центробанками в резервах;
• Серебро — более доступный по цене, но более волатильный металл с высоким промышленным спросом;
• Платина и палладий — редкие металлы, активно применяемые в автомобильной и химической промышленности, особенно в «зеленых» технологиях.

В отличие от валют или акций, драгметаллы не теряют ценности даже в тяжелейшие кризисы и могут сохранять покупательную способность на протяжении десятилетий.

Формы инвестирования в драгоценные металлы в Беларуси

В Республике Беларусь доступны несколько проверенных способов инвестировать в драгметаллы. Каждый из них имеет свои особенности, преимущества и недостатки.

Обезличенные металлические счета (ОМС)

ОМС — это наиболее популярная и удобная форма для белорусских инвесторов. На таком счете металл хранится в безналичном виде, учитывается в граммах (золото, серебро, платина, палладий), а прибыль формируется за счет роста рыночной цены. Основные особенности:

• Минимальный порог входа — от 1 грамма;
• Отсутствие комиссий за обслуживание в большинстве банков;
• Высокая ликвидность — покупка и продажа происходят мгновенно;
• Не облагается подоходным налогом (п. 43 ст. 208 НК РБ);
• Не страхуется системой гарантирования вкладов.

ОМС можно открыть в таких банках, как МТБанк, Технобанк, БелВЭБ, Белагропромбанк, Сбер Банк. Все операции проводятся в белорусских рублях.

Физическое золото: слитки и инвестиционные монеты

Покупка физического металла предполагает получение реального слитка или монеты. Это интересно тем, кто хочет владеть активом напрямую. Однако такая форма вложений имеет существенные издержки:

• Высокая премия к биржевой цене (до 20 % при покупке);
• Необходимость оплаты хранения — сейф или банковская ячейка;
• При обратной продаже возможны дисконты за состояние изделия;
• Требуется проверка подлинности и наличие сертификата.

Инвестиционные монеты и мерные слитки можно приобрести в тех же банках, что и ОМС, но с учетом всех вышеуказанных особенностей.

ETF и акции золотодобывающих компаний

Для более опытных инвесторов доступны биржевые фонды (ETF), индексирующие стоимость золота, например SPDR Gold Trust. Они позволяют инвестировать без физического владения и с минимальными накладными расходами. Также можно покупать акции компаний, занимающихся добычей драгметаллов, что дает косвенное участие в росте цен на металл. Однако такие инструменты доступны только через международных брокеров и сопряжены с валютными рисками.

Ювелирные изделия — не инвестиции

Несмотря на распространенное мнение, ювелирные украшения из золота не являются инвестиционным активом. Высокая наценка, пробы ниже 999, сложности с перепродажей и отсутствие ликвидности делают их непригодными для целей сохранения капитала.

Сравнение форматов: ОМС против слитков и ETF

Доходность и риски: правда о прибыли от золота

В 2024 году доходность ОМС по золоту составила около 37–40 % в рублевом выражении. Такой результат значительно превысил доходность по депозитам даже в долларах. Однако важно понимать, что:

• Золото не приносит пассивного дохода в виде процентов или дивидендов;
• Доход возможен только при росте цены;
• При снижении котировок возможны временные убытки;
• Лучший горизонт инвестирования — от одного года и более.

Волатильность у золота ниже, чем у акций, но выше, чем у депозитов. По этой причине драгметаллы не подходят для краткосрочных спекуляций, особенно без опыта.

Налоги и законодательство в Беларуси

Согласно Налоговому кодексу Республики Беларусь, доход от продажи драгоценных металлов, включая операции по ОМС, не облагается подоходным налогом для физических лиц. Это одно из ключевых преимуществ вложений в драгметаллы по сравнению с другими инструментами.

Однако важно помнить: ОМС не являются банковскими вкладами и не защищены системой гарантирования депозитов. В случае банкротства банка средства на ОМС не будут возмещены в приоритетном порядке. Поэтому выбирать стоит проверенные, крупные финансовые институты.

Какие металлы выбрать под свои цели

Выбор конкретного металла зависит от ваших инвестиционных целей:

• Золото — базовый защитный актив, стабильный, с высокой ликвидностью. Идеален для 60–80 % металлической части портфеля.
• Серебро — более волатильный, но дешевле. Хорошо подходит для диверсификации и дополнительного роста.
• Платина — редкий металл с высоким промышленным спросом, особенно в сегменте «зеленого» автопрома.
• Палладий — актив с высоким потенциалом, но и рисками, используется в катализаторах выхлопных систем.

Эксперты рекомендуют распределять инвестиции в драгметаллы так: золото — 70 %, серебро — 20 %, платина и палладий — 10 %.

Стратегии инвестирования: как инвестировать с умом

Для начинающих инвесторов в Беларуси рекомендованы следующие подходы:

• Долгосрочное владение — покупать золото и серебро на срок от 1–3 лет, игнорируя краткосрочные колебания;
• Регулярные покупки — вносить средства на ОМС ежемесячно или ежеквартально, чтобы усреднить стоимость входа;
• Диверсификация портфеля — держать не более 5–15 % от общего капитала в драгметаллах;
• Ребалансировка — при сильном росте доли золота в портфеле частично фиксировать прибыль.

Краткосрочные спекуляции на платине и палладии оправданы только при глубоком понимании рынка. Новичкам лучше избегать таких стратегий.

Как выбрать банк для открытия ОМС

При выборе банка обратите внимание на:

• Устойчивость и репутацию финансового учреждения;
• Минимальный объем покупки (обычно от 1 г);
• Размер спреда — разницы между ценой покупки и продажи;
• Возможность онлайн-торговли (например, в приложении NEMBO от МТБанка);
• Наличие комиссий (в большинстве случаев — нулевые).

Большинство белорусских банков работают с учетными ценами Национального банка, но у каждого могут быть свои маржи.

Исторические примеры: когда золото спасало капитал

• Кризис 2008 года — золото выросло с $800 до $1800 за унцию;
• Еврокризис 2011–2013 — актив выступал как защита от девальвации евро;
• Пандемия 2020 — золото превысило $2000 за унцию;
• Геополитическая напряженность 2022–2025 — рост в рублях на фоне девальвации и санкций;
• Торговые войны 2025 года — рост за 15 дней на 18 %.

Эти кейсы подтверждают: в периоды нестабильности золото работает как «тихая гавань».

Мифы об инвестициях в драгметаллы

1. «Золото всегда растет» — нет, бывают периоды стагнации;
2. «ОМС — это депозит» — это рыночный актив, процентов по нему не начисляется;
3. «Лучше хранить слиток дома» — риски кражи и сложности с продажей;
4. «Серебро — слабый актив» — наоборот, в отдельные периоды может обгонять золото по доходности.

Прогнозы на 2026 год

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют рост цены золота до $3700 за унцию к началу 2026 года и до $4000 к середине 2026 года. Основные драйверы — торговые конфликты, отказ от доллара в расчетах, усиление роли золота в резервах центробанков.

В Беларуси также ожидается продолжение тренда на рост рублевой стоимости металлов, особенно при сохранении инфляционного давления и нестабильности курса нацвалюты.

Стоит ли сейчас покупать золото белорусам

Да, если вы:

• Ищете защиту от инфляции и девальвации;
• Готовы инвестировать на срок от 1 года;
• Понимаете, что доход не гарантирован;
• Не планируете вкладывать всю сумму сбережений в один актив.

Золото — не инструмент для быстрого обогащения, а надежный элемент диверсифицированного портфеля. В условиях неопределенности он помогает сохранить капитал, снизить общие риски и сгладить потери по другим активам.

Для белорусских инвесторов с любым уровнем капитала обезличенные металлические счета остаются наиболее рациональным и доступным способом входа в рынок драгоценных металлов. Главное — действовать осознанно, с учетом своих финансовых целей и горизонта инвестирования.